«Белон» перед IPO

Компания «Белон» подписала договор о листинге с биржей РТС. Бумаги компании торговались на ММВБ и РТС и до этого, но без листинга и вне котировальных списков. Учитывая планы «Белона» провести IPO на Лондонской бирже в 2009 году, эксперты считают, что листинг существенно сократит время между окончанием размещения и началом обращения бумаг. К листингу допущены именные обыкновенные бездокументарные акции.

В «Белоне» корреспонденту «КС» сообщили, что не будут комментировать данное событие, пока акции компании не попали в котировальный список. Однако эксперты полагают, что даже включение бумаг «Белона» в листинг РТС говорит о развитии планов компании в отношении IPO (тем более что за процедурой листинга обычно следует включение в котировальные списки). Аналитик компании «БКС Консалтинг« Артемий Березиков видит несколько плюсов от включения в листинг. Прохождение листинга на бирже и последующее включение акций компании в один из котировальных списков, по его словам, во-первых, существенно расширяет круг инвесторов и позволяет совершать маржинальные сделки под залог ценных бумаг. »Во-вторых, учитывая планы «Белона« провести IPO на Лондонской бирже в 2009 году, листинг существенно сокращает время между окончанием размещения и началом обращения ценных бумаг (без регистрации в Центробанке невозможно предоставить в ФСФР уведомление об итогах выпуска).

В-третьих, в настоящее время все большее распространение получает новый долговой инструмент — биржевые облигации, которые не требуют регистрации в ФСФР, но необходимо обращение акций компании на бирже и прохождение процедуры листинга», — продолжает господин Березиков. Ведущий специалист департамента корпоративных ценных бумаг ЗАО ФК «Интерспрэд-Инвест» Андрей Ширяев считает, что включение акций «Белона» в котировальные списки вряд ли будет иметь быстрый эффект для капитализации предприятия, однако откроет доступ к инвестициям в бумаги компании, например, для паевых фондов, ориентированных на вложения в долгосрочной перспективе.

«Акции «Белона« уже давно торгуются на ведущих российских площадках (на ММВБ и в РТС), однако не прошли листинг и находятся вне котировальных списков, что не позволяет некоторым видам инвесторов включать данные бумаги в свои портфели», — объясняет господин Ширяев. Также, по его мнению, листинг может способствовать вхождению акций «Белона» в расчет индексов российского фондового рынка, что безусловно привлечет новые классы инвесторов к этим бумагам. «А уже это приведет к повышению ликвидности акций и увеличению капитализации», — уверен Андрей Ширяев. Заместитель начальника управления аналитических исследований ИГ «ИСТ КОММЕРЦ» Андрей Лысенко отмечает, что «Белон» — весьма интересный эмитент среди угледобывающих компаний: информационная прозрачность компании наряду с впечатляющей динамикой выручки и производственных показателей (выручка группы выросла на 29%, добыча угля в 2007 году увеличилась на 37%) уже давно являются отличными драйверами для роста капитализации «Белона».

«Учитывая значительный темп роста цен на уголь в 2008 году, фундаментальная привлекательность компании остается на достаточно высоком уровне. В то же время кризис ликвидности и падение развитых рынков могут заставить руководство компании несколько сместить сроки размещения, которое назначено на 2009 год. В любом случае компания не намерена отказываться от размещения и планирует уже к 1 сентября 2008 года разработать стратегию группы с учетом параметров IPO», — рассказывает господин Лысенко.